金融業(yè)嚴監管效應顯現。Wind數據顯示，5月信托業(yè)新發(fā)行產(chǎn)品數量和規模進(jìn)一步下滑，雙雙創(chuàng )年內新低。

業(yè)內人士認為，4月上中旬，銀監會(huì )半個(gè)內連續出臺7個(gè)監管文件，要求消除多層嵌套和去通道化以及限制監管利行為。短期內信托業(yè)通道務(wù)、房地產(chǎn)信等傳統融資類(lèi)受到一定程度影響。

新發(fā)規模創(chuàng )年內新低

Wind數據顯示，5月信托產(chǎn)品新發(fā)行合計372只，規模652.7億元，平均預計年化收益率6.35%，新發(fā)行數量與規模均創(chuàng )下年內低。 

其中，3月和4月新發(fā)行產(chǎn)品數量分別為747只和 562只，新發(fā)行產(chǎn)品規模分別為1495.7億元和791.2億元。這意味著(zhù)，4月份和5月份信托新發(fā)行數量與規模接連下滑。 

業(yè)內人士認為，4月份銀監會(huì )出臺7個(gè)監管文件后，越來(lái)多信托公司提高風(fēng)控標準，應對嚴格的監管檢查新發(fā)行產(chǎn)品數量自然受到限制。

按照資金運用方式劃分，5月證券投資類(lèi)信托新發(fā)行120只產(chǎn)品，合計規模109.7億元，環(huán)比下降45.12%；貸款類(lèi)信托新發(fā)行41只，合計規模60.15億元，環(huán)比下降39.4%；債權投資類(lèi)信托新發(fā)行6只，合計規模 4.9億元，環(huán)比下降75%。

信托業(yè)首當其沖的是通道業(yè)務(wù)。

系列監管文件中明確提出，要消除多層嵌套、去通道化、限制監管套利。其中，銀監會(huì ) 46 號文中對“三套利”作了頗為細致的規定，例如“通過(guò)借助信托等通道方，設立定向資管計劃模式，規避資本充足指標”等。中融信托研究部認為，可以預計的通道業(yè)務(wù)會(huì )出現明顯回落，或將對未來(lái)信托業(yè)增資形成一定制約。

系列監管文件還對傳統信托融資類(lèi)業(yè)務(wù)也有影響。例如，6號文中明確指出“重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增量較大、占比高的信托公司”。因此，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增長(cháng)會(huì )有所受限。

按投資領(lǐng)域劃分，5月房地產(chǎn)信托新發(fā)行品數量14只，合計規模35.2億元，規模環(huán)比有所增長(cháng)，但較3月房地產(chǎn)信托規模55.8億減少36.92%；基礎設施信托新發(fā)行產(chǎn)品規模合計僅5000萬(wàn)元，較3月和4月的億元級規模大幅減少。

（來(lái)源：證券時(shí)報 胡飛軍）