截至6月29日，上市公司完成購買(mǎi)信托理財產(chǎn)品金額達42.02億元，同比增長(cháng)87.76%

“你不理財，財就不理你”，坐擁大量現金的上市公司，也越來(lái)越善于通過(guò)夠購買(mǎi)理財產(chǎn)品實(shí)現資產(chǎn)增值。

《證券日報》記者整理Wind數據顯示，截至昨日，上半年滬深兩市共有742家上市公司購買(mǎi)4663款理財產(chǎn)品，合計金額高達4420.55億元。

而在上市公司購買(mǎi)的大量理財產(chǎn)品中，信托雖然絕對值及占比不高，但增長(cháng)趨勢明顯。截至昨日，共有21家上市公司購買(mǎi)了50款信托產(chǎn)品，合計金額達42.04億元，與去年同期的22.39億元相比，增長(cháng)幅度達87.76%。

21家上市公司購買(mǎi)50只信托產(chǎn)品

《證券日報》記者整理Wind數據顯示，今年以來(lái)，滬深兩市共有742家上市公司購買(mǎi)4663款理財產(chǎn)品，合計金額高達4420.55億元，理財產(chǎn)品種類(lèi)包括銀行理財、結構性存款、通知存款、證券公司理財產(chǎn)品、投資公司理財產(chǎn)品、信托計劃、基金專(zhuān)戶(hù)以及逆回購等。

而從信托理財來(lái)看，目前信托理財難稱(chēng)上市公司選擇理財產(chǎn)品的“主流選擇”，絕對數額及占比均較低。不過(guò)，由于信托產(chǎn)品安全性相對較高，其平均高達5%-8%的預期年化收益率也明顯高于銀行理財、結構性存款等委托理財的主要投資品種。與去年同期數據相比，今年以來(lái)上市公司購買(mǎi)信托產(chǎn)品的增幅較為明顯。截至2017年6月29日，共有21家上市公司購買(mǎi)了50款信托產(chǎn)品，合計金額達42.04億元，與去年同期的22.39億元相比，增長(cháng)幅度達87.76%。

事實(shí)上，信托產(chǎn)品在上市公司購買(mǎi)的理財產(chǎn)品中占比相對較低，實(shí)屬“事出有因”。業(yè)內人士表示，上市公司在選擇理財產(chǎn)品時(shí)更多考慮滿(mǎn)足監管的保本需求，資金一般會(huì )投向銀行間市場(chǎng)信用等級較高、流動(dòng)性較好的債券或貨幣市場(chǎng)工具，比如債券回購、拆解、存放同業(yè)、央行票據、國債、金融債以及高信用級別的企業(yè)債等低風(fēng)險資產(chǎn)。正因為交易所對募集資金的監管要求較為嚴格，因此上市公司閑置的募集資金大多投向收益較低的保本型理財產(chǎn)品，而小額自有資金則可以選擇高收益的信托或其他類(lèi)型的產(chǎn)品。

在購買(mǎi)來(lái)源上，上市公司作為絕對的“優(yōu)質(zhì)客戶(hù)”，絕大多數選擇直接與信托公司簽訂合同購買(mǎi)信托產(chǎn)品。不過(guò)，亦有部分公司借道交易中心，以接受信托受益權的方式完成信托投資。而從信托公司角度看，中融信托發(fā)行的信托產(chǎn)品最受上市公司青睞。2017年上半年，共有6家上市公司合計認購中融信托發(fā)行的10.9億元的信托產(chǎn)品，占上市公司購買(mǎi)信托理財產(chǎn)品總額的25.93%。

理財融資“合二為一”

不過(guò)，信托制度相當靈活，在實(shí)現理財功能之余，它還能滿(mǎn)足上市公司的部分其他需求。如有部分上市公司通過(guò)購買(mǎi)信托理財的方式，同時(shí)實(shí)現其向子公司增資的目的。

日前，某上市公司發(fā)布公告，宣布將參與認購集合資金信托計劃并對控股子公司進(jìn)行增資。公告顯示，該公司擬參與認購北京某信托公司發(fā)起的集合資金信托計劃的劣后信托單位，該信托公司將以其項下的全部信托資金向上市公司控股子公司增資。

具體而言，該信托計劃規模擬為人民幣21.3億元，存續期限為7年。優(yōu)先信托資金規模與劣后信托資金規模的比例不高于14:7.3，其中，由某證券公司的資管計劃認購該信托計劃優(yōu)先級份額14億元，上市公司認購該信托計劃劣后級份額7億元，另有某合伙企業(yè)認購劣后級份額0.3億元。上市公司表示與其他購買(mǎi)信托計劃份額的兩公司均無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。

在信托計劃成立后，受托人將以該信托計劃項下的全部資金人民幣21.3億元用于對上市公司控股子公司進(jìn)行增資。增資后：上市公司持有其子公司7億元出資，占注冊資本的24.47%；該信托計劃持有子公司21.3億元出資，占注冊資本的74.48%。上市公司作為信托計劃劣后級，在子公司經(jīng)營(yíng)管理事項上仍擁有決定權，其母公司地位仍然不受影響。

業(yè)內人士表示，該上市公司通過(guò)購買(mǎi)信托計劃劣后份額的方式，一方面引入優(yōu)先級資金，拓寬了公司的融資渠道，并且相對融資成本也較低，同時(shí)也對該信托計劃起到了信用增級的效果，如合同中有相關(guān)約定，上市公司在信托計劃結束后還可能獲得超額收益，可謂“一舉三得”。

（來(lái)源：證券日報 閆晶瀅）