保險金信托開(kāi)始成為保險公司服務(wù)高凈值人群的新方式。據證券時(shí)報記者不完全統計，信誠人壽、平安人壽、友邦中國、中德安聯(lián)、中意人壽、交銀康聯(lián)等多家公司已涉足這一領(lǐng)域。目前，我國市場(chǎng)多是以定制化的信托方案對接終身壽險和大額年金產(chǎn)品。

    保險金信托興起

    張女士（化名）在信托合同中約定兒子為受益人，同時(shí)投保保險公司年金保險，張女士的兒子作為被保險人，信托公司為受益人，投保后不斷有年金資金進(jìn)入信托。這種融合“保險+信托”兩大產(chǎn)品特點(diǎn)的“保險金信托”正逐漸盛行。

    2014年信誠人壽聯(lián)合中信信托推出了中國首款保險金信托；今年2月份，中德安聯(lián)與宜信博誠和長(cháng)安信托攜手合作，在經(jīng)代渠道推出“保險金信托”服務(wù)；8月份，友邦中國在保險金信托1.0模式基礎上推出保險金信托2.0模式，信托公司同時(shí)作為投保人和身故保險金受益人，受托為被保險人投保并支付保險費和管理分配保險金；9月份，中意人壽宣布與昆侖信托聯(lián)合推出“臻傳—保險金信托計劃”；10月份，交銀康聯(lián)人壽與交銀國際信托聯(lián)合推出了針對高凈值人群的“保險金信托”服務(wù)。

    保險金信托是以保險金或保單受益權作為信托財產(chǎn)，由委托人和信托機構簽訂信托合同，當達到保險合同約定的賠償或給付條件時(shí)，保險公司將保險金交付于受托人，由受托人依信托合同約定的方式管理、運用信托財產(chǎn)，并于信托期間終止時(shí)將信托資產(chǎn)及運作收益交付信托受益人。對于投保人而言，人壽保險在保險金分配上不太靈活，保險金信托彌補了這一難題。從保險機構看，開(kāi)展保險金信托業(yè)務(wù)有利于延伸保險服務(wù)鏈條，拓展保險產(chǎn)品功能。

    據統計，我國已有1000多位保險客戶(hù)建立了保險金信托計劃，涉及信托資產(chǎn)超過(guò)50億元，約占家族信托資產(chǎn)規模的10%。有業(yè)內人士預估，隨著(zhù)財富管理需求上升，明年或有更多保險公司進(jìn)入這一市場(chǎng)。

    多種模式“探路”

    根據相關(guān)研究，保險金信托主要有三種模式：一種是保險公司和信托公司簽訂合同，信托公司同時(shí)作為投保人和身故保險金受益人，受托為被保險人投保并支付保險費和管理分配保險金；第二種模式是先訂立保險合同，再由保單受益人作為委托人、以保險金為信托財產(chǎn)訂立信托合同；第三種模式也是先訂立保險合同，再以保險金為信托財產(chǎn)訂立信托合同，并將保單受益人變更為信托受托人，信托公司在身故保險金理賠后，受托負責保險金后續管理和分配。

    海華永泰律師事務(wù)所高級合伙人馮加慶律師認為，第一種模式主要是運用保險金的杠桿功能，實(shí)現資金放量，第二種模式和第三種模式本質(zhì)差別不大，信托主要作為保險補充，根據投保人意愿管理保險金使用。

    目前我國市場(chǎng)以第二種和第三種模式為主，多是以定制化的信托方案對接終身壽險和大額年金產(chǎn)品。例如，中德安聯(lián)模式即是由客戶(hù)購買(mǎi)安聯(lián)終身壽險產(chǎn)品，與此同時(shí)，客戶(hù)和長(cháng)安信托簽訂人壽保險信托合同，依據保險金信托合同將長(cháng)安信托指定為保單受益人。中德安聯(lián)在滿(mǎn)足保險合同約定的條件時(shí)將理賠金交付于長(cháng)安信托，由長(cháng)安信托依照信托合同約定的方式管理、運用信托財產(chǎn)，并根據信托規劃約定，將信托財產(chǎn)按時(shí)間、按條件逐步交付信托受益人。

    馮加慶認為，家族信托和保險都是開(kāi)展家族財富管理非常重要的方式，保險金信托較家族信托的核心差異主要有兩點(diǎn)，一是門(mén)檻大幅降低，單一家族信托資金門(mén)檻較高，而保險是射幸合同，保險金信托可曲線(xiàn)降低信托門(mén)檻；二是各國開(kāi)展家族信托的模式和監管規定不太相同，而對于保險金的法律監管則比較趨同，保險金信托能夠縮小法規不一致問(wèn)題。在他看來(lái)，保險和信托兩者結合有助于形成合力，共同做大財富管理市場(chǎng)。

    他認為，隨著(zhù)社會(huì )財富積累速度加快，高凈值人群總量和大額財富管理的市場(chǎng)需求快速增加，保險和信托需要互相合作、各自發(fā)揮功能作用，共同推動(dòng)保險金信托良性發(fā)展。

    另一方面，也有監管人士撰文認為，我國家族信托業(yè)務(wù)人才儲備和業(yè)務(wù)模式尚不成熟，存在行業(yè)風(fēng)險跨界傳導隱患，需要進(jìn)一完善監管、建立行業(yè)操作規范。

    （來(lái)源：證券時(shí)報 鄧雄鷹）